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中信证券研报认为,7月以来,央行的逆回购操作变得更加精准灵活,操作规模从100亿的整数倍变成10亿的整数倍,且变动频率增加,这可能代表央行货币政策操作采用了新的框架。在新框架下逆回购操作数量变化不能代表货币政策的转向,可能只是为了更好地实现短期(7天)的流动性均衡,逆回购利率、DR007、MLF利率和LPR等资金价格更能代表货币政策方向。

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